De nombreux investisseurs recourent à investir de l'argent dans des obligations et à tirer profit de cette procédure à l'avenir. Ces derniers peuvent prendre la forme de coupons, d'écarts de prix au moment du remboursement, ainsi que d'indexation. L'un des plus rentables est le rendement des coupons sur obligations. Il ne s'agit pas d'une nouvelle méthode de rémunération qui, au fil des ans, ne fait que s'améliorer.
Obligations à coupons
Les obligations ont été et restent un type de titres de participation, dont les propriétaires peuvent recevoir leur valeur nominale de l'émetteur majoré du pourcentage de bénéfice qui y est indiqué.
Il y a de nombreuses années, sur le marché financier, des obligations étaient émises sous forme imprimée avec des coupons, chacun étant ensuite échangé contre de l'argent. Qu'est-ce qu'un coupon? Il s'agit d'un élément de coupure d'un titre d'une certaine valeur nominale et d'une certaine échéance. Le coupon a été coupé ou arraché le jour où les intérêts sur l'obligation ont été payés ou payés par l'institution bancaire. D'où le «coupon coupon» - un type de titre avec des paiements intermédiaires par l'émetteur qui n'affectent pas sa valeur nominale. Outre les obligations à coupon, il existe des obligations à coupon zéro, également appelées obligations à escompte.
Le concept de revenu de coupon
Aujourd'hui, la part du lion des titres n'est plus émise sur papier mais sous forme électronique, qui sont stockés dans un vice-enregistrement numérique sur le compte. Cependant, chez les financiers, le concept de revenu de coupon sur les obligations est resté. Ce ne sont plus des pièces découpées en papier, mais des accumulations électroniques d'argent.
Ayant une idée de ce qu'est un coupon et des obligations, il est facile de déterminer qu'en fait, le rendement des coupons sur les obligations est un flux de trésorerie faible mais stable. Ce terme signifie le revenu sur les obligations à coupons de différents types de prêts (État, entreprises, etc.). Selon les banquiers, il s'agit d'un analogue du revenu d'un dépôt bancaire (ou dépôt).
Ces revenus sont accumulés quotidiennement, mais payés après un certain laps de temps: une fois par trimestre, une fois tous les six mois ou une fois par an. Les fonds arrivent généralement sur le compte de l'investisseur dans un délai de deux à trois jours à compter de la date de paiement du coupon.
Taux de coupon
Le taux du coupon (ou taux d'intérêt) est le pourcentage annuel de revenu calculé par rapport à la valeur nominale de l'obligation. Il s'agit du taux que l'émetteur d'obligations paie au détenteur d'obligations.
Par exemple, si vous prenez un coupon de l'ordre de 18% par an et que l'obligation elle-même coûte mille roubles russes, le détenteur de titres recevra pour l'année un revenu de coupon de 180 roubles.
Dans la Fédération de Russie, le paiement est effectué deux fois par an.Par conséquent, d'après l'exemple décrit ci-dessus, il est clair que le propriétaire de l'obligation recevra deux fois 90 roubles chacun. Si le papier est vendu avant le paiement du coupon, l'argent accumulé pendant la période de propriété restera dans le compte, car le principe de NKD fonctionne ici.
En plus du taux du coupon, il existe d'autres méthodes pour générer des revenus sur les titres. Si une obligation à taux zéro est achetée, dans ce cas, le revenu est payé sous la forme de la différence entre le coût de l'émission obligataire et le nominal (c'est-à-dire le prix de remboursement). Ces obligations sont appelées escompte, car elles sont émises à escompte par rapport à la valeur nominale.
Qu'est-ce que NKD?
Le NDC, ou revenu de coupon accumulé, est un paramètre par lequel le processus de paiement des revenus d'intérêts est effectué. En d'autres termes, le revenu cumulé des coupons permet aux détenteurs de titres d'acheter ou de vendre des obligations sur les marchés secondaires jusqu'à ce qu'elles soient remboursées sans perte.
À la base, le revenu de coupon accumulé est la partie du revenu de coupon sur titres, qui est calculée par le nombre de jours à partir d'une date précise à laquelle l'émetteur a payé le coupon pour la dernière fois jusqu'à la journée en cours.
Si le propriétaire vend la caution, l'acheteur est obligé de lui payer le NKD accumulé le jour de la transaction. De cette façon, il indemnise le vendeur pour la perte de revenu, car lors de la vente, le coupon est perdu.
Comment calculer correctement NKD
NKD est toujours calculé en fonction du coupon. Par exemple, si vous achetez une obligation d'un an avec un coupon de 10% pour 90% de la valeur nominale, l'investisseur recevra un revenu à l'échéance de 20% par an. À la fin de l'année, il sera payé plus 10% de la différence de taux de change. Si le même investisseur décide de vendre des obligations pour des particuliers (ou des personnes morales), sans attendre la fin de la période, NKD sera calculé à partir du rendement du coupon de seulement 10%.
Ainsi, le revenu accumulé du coupon est toujours inférieur à la taille du coupon lui-même. Le jour où NKD est égal à lui, le paiement du coupon de l'émetteur a lieu, après quoi une nouvelle période commence.
Options de paiement des coupons
Les options de paiement des coupons sont divisées en:
- coupon permanent fixe;
- coupon variable fixe;
- coupon flottant (ou indexé).
Dans le premier cas, la taille du coupon est convenue à l'avance. Du moment où une obligation est acquise jusqu'à la fin de son terme, sa valeur ne change pas. En règle générale, ces documents sont payés deux fois par an.
Dans un coupon fixe variable, le rendement n'est pas entièrement connu. Dans le schéma de paiement, l'émetteur attribue des taux d'intérêt jusqu'à une certaine période, après quoi la taille du nouveau coupon est déterminée.
La situation avec la troisième option est complètement différente. Tout dépend d'un indicateur, grâce auquel le taux du coupon est en constante évolution. Il peut varier en fonction:
- taux de change;
- taux d'inflation;
- Tarifs RUONIA
- taux directeur de la Banque centrale.
La différence entre les revenus de dépôts et de coupons
Les professionnels de la finance comparent souvent les revenus de dépôts et les revenus de coupons sur obligations. Cette comparaison n'est pas en faveur de la première. Après tout, sa rentabilité dépend directement de la période pendant laquelle l'argent est investi dans la banque. Il n'y a aucun moyen de retirer vos fonds jusqu'à la fin de la période. Parfois, il existe de telles offres lorsque l'argent investi peut être pris en avance sans perte d'intérêt, mais dans ce cas, le taux d'intérêt sera beaucoup plus bas que le marché.
Avec les obligations, la situation est légèrement différente. Ici, vous pouvez choisir un retour réel avec un risque minimal. Dans le même temps, la durée des investissements n'affecte en rien la taille du taux d'intérêt. Autrement dit, l'argent en obligations peut être détenu même pendant une ou deux semaines et obtenir un revenu normal.
Un dépôt bancaire, au contraire, apportera une rentabilité plusieurs fois inférieure à celle du marché en quelques semaines. Ainsi, l'avantage est du côté des obligations, où le rôle principal n'est pas joué par le taux du coupon, mais par le revenu cumulé du coupon. C'est lui qui permet au détenteur du titre de le vendre avant la fin du terme sans perdre de revenus d'intérêts.
