La crise dot-com a été une bulle économique et une période de spéculation sur les échanges et le développement rapide d'Internet en 1997-2001, accompagnés d'une croissance rapide de l'utilisation de ce dernier par les entreprises et les consommateurs. Ensuite, il y avait de nombreuses sociétés de réseau, dont une partie importante s'est écrasée. La faillite de startups comme Go.com, Webvan, Pets.com, E-toys.com et Kozmo.com a coûté 2, 4 milliards de dollars aux investisseurs. D'autres sociétés, telles que Cisco et Qualcomm, ont perdu une part importante de la capitalisation boursière, mais ont récupéré et dépassé les indicateurs de pointe de cette période.
La bulle dotcom: comment c'était?
La seconde moitié des années 90 a été marquée par le développement explosif d'un nouveau type d'économie, dans lequel les marchés boursiers ont connu une forte croissance sous l'influence du capital-risque et des sociétés financées par des PAPE dans le secteur Internet et les domaines connexes. Le nom «dotcom», qui en caractérisait beaucoup, fait référence à des sites Web commerciaux. Il est né comme un terme pour les entreprises dont le nom de domaine Internet se termine par.com. De grands volumes d'opérations de change ont été alimentés par le fait qu'il s'agissait d'une nouvelle industrie à fort potentiel et difficile à évaluer les participants au marché. La raison en était la forte demande de valeurs dans ce secteur de la part d'investisseurs à la recherche de nouveaux objets d'investissement, ce qui a également conduit à une réévaluation de nombreuses entreprises de ce secteur. À son apogée, même les entreprises qui n'étaient pas rentables sont devenues des participants à la bourse et ont été extrêmement cotées, étant donné que dans la plupart des cas, leurs indicateurs de performance étaient extrêmement négatifs.
En 1996, Alan Greenspan, alors président de la Fed, mettait en garde contre "l'abondance irrationnelle" lorsqu'un investissement raisonnable était remplacé par un investissement impulsif. Le 10 mars 2000, le Nasdaq Technology Stock Index a culminé à plus de 5 000 points, au lendemain de la vente de feu des valeurs techniques qui a marqué la fin de la croissance de la «nouvelle économie».
Investissement irrationnel
L'invention de l'Internet a provoqué l'un des plus grands chocs économiques de l'histoire. Le réseau mondial d'ordinateurs remonte aux premiers travaux de recherche des années 1960, mais ce n'est qu'après la création du réseau mondial dans les années 1990 que sa distribution et sa commercialisation à grande échelle ont commencé.
Dès que les investisseurs et les spéculateurs ont réalisé qu'Internet avait créé un marché international complètement nouveau et inutilisé, l'introduction en bourse des sociétés Internet a commencé à se suivre rapidement.
L'une des caractéristiques de la crise des dot-com est que parfois l'évaluation de ces entreprises était basée uniquement sur un concept décrit sur une seule feuille de papier. L'engouement pour les possibilités commerciales d'Internet était si grand que chaque idée qui semblait viable pouvait facilement recevoir des millions de dollars de financement.
Les principes de base de la théorie de l'investissement concernant la compréhension du moment où une entreprise réalisera un profit et si cela se produira ont été ignorés dans de nombreux cas, car les investisseurs avaient peur de rater le prochain grand succès. Ils étaient prêts à investir des sommes importantes dans des entreprises qui n'avaient pas de plan d'affaires clair. Cela a été rationalisé par le soi-disant. théorie des dotcoms: pour qu'une entreprise Internet puisse survivre et se développer, il fallait une expansion rapide de sa clientèle, ce qui dans la plupart des cas entraînait des coûts initiaux énormes. La validité de cette affirmation a été prouvée par Google et Amazon, deux sociétés extrêmement performantes qui ont mis plusieurs années à dégager des bénéfices.
Mauvaise affectation
Beaucoup de nouvelles entreprises ont dépensé leur argent sans réfléchir. Le jour de l'introduction en bourse, les options ont fait des employés et des cadres des IPO millionnaires, et les entreprises elles-mêmes ont souvent dépensé de l'argent pour des installations commerciales luxueuses, car la confiance dans la «nouvelle économie» était extrêmement élevée. En 1999, les États-Unis ont effectué 457 stages initiaux, dont la plupart étaient organisés par des sociétés Internet et technologiques. Parmi ceux-ci, 117 ont réussi à doubler leur valeur au cours de la première journée de négociation.
Les entreprises de communication, telles que les opérateurs de réseaux mobiles et les fournisseurs de services Internet, ont commencé à investir massivement dans l'infrastructure de réseau car elles voulaient pouvoir croître avec les besoins de la nouvelle économie. Pour pouvoir investir dans de nouvelles technologies de réseau et acquérir des licences pour un réseau sans fil, des prêts énormes étaient nécessaires, ce qui a également contribué à l'approche de la crise des dot-com.
Comment les entreprises.com sont devenues des bombes à points
Le 10 mars 2000, l'indice composé Nasdaq des actions technologiques négociées à Wall Street a culminé à 5 046, 86 points, doublant sa valeur un an plus tôt. Le lendemain, les cours des actions ont commencé à baisser et la bulle Internet a éclaté. L'une des raisons directes de cette situation a été l'achèvement de l'affaire antitrust contre Microsoft, qui en avril 2000 a été déclaré monopole. Le marché s'y attendait et 10 jours après le 10 mars, l'indice Nasdaq a perdu 10%. Le lendemain de la publication des résultats officiels de l'enquête, l'indice technologique a connu une forte baisse intrajournalière, mais est revenu. Cependant, cela n'est pas devenu un signe de reprise. Le Nasdaq a entamé une chute libre lorsque les investisseurs ont réalisé que de nombreuses nouvelles entreprises non rentables l'étaient vraiment. Un an après le début de la crise des dot-com, la plupart des sociétés de capital-risque qui soutenaient les startups Internet ont perdu tout leur argent et ont fait faillite lorsque les nouveaux financements se sont épuisés. Certains investisseurs ont commencé à appeler les entreprises autrefois stellaires des «bombes à points», car elles ont réussi à détruire des milliards de dollars en très peu de temps.
Le 9 octobre 2002, le Nasdaq a atteint un creux de 1 114, 11 points. Il s'agit d'une perte colossale de 78% de l'indice par rapport à son pic de 2, 5 ans auparavant. En plus de nombreuses startups technologiques, de nombreuses entreprises de communication ont également rencontré des problèmes car elles ont dû couvrir les milliards de dollars de prêts qu'elles ont consentis pour investir dans l'infrastructure de réseau, dont le retour sur investissement a maintenant été soudainement annulé pour beaucoup plus longtemps que prévu.
Histoire de Napster
Concernant les questions juridiques, Microsoft n'était pas le seul point-com à avoir comparu devant les tribunaux. Une autre entreprise technologique bien connue de l'époque a été fondée en 1999 et s'appelait Napster. Elle développait une application qui permettait le partage de musique numérique sur un réseau p2p. Napster a été fondée par Sean Parker, 20 ans, et deux de ses amis, et l'entreprise a rapidement gagné en popularité. Mais en raison d'une violation du droit d'auteur, elle est presque immédiatement tombée sous le feu de l'industrie musicale et a finalement cessé d'exister.
Pirate multimillionnaire
Kim Schmitz illustre peut-être le mieux les actions des entrepreneurs individuels face à la crise des dot-com. Ce pirate informatique allemand est devenu multimillionnaire, lançant diverses sociétés Internet dans les années 1990, et a finalement changé son nom de famille en Dotkom, faisant allusion à ce qui l'a rendu riche. Au début de 2000, juste avant l'effondrement de la nouvelle économie, il a vendu à TÜV Rheinland 80% de ses parts dans DataProtect, qu'il a fondé, qui fournissait des services de protection des données. En moins d'un an, l'entreprise a fait faillite. Dans les années 1990, il était la figure centrale d'une série de condamnations pour délit d'initié et détournement de fonds liés à ses entreprises technologiques.
En 1999, il avait une Mercedes-Benz à l'écoute, qui, parmi de nombreux autres gadgets électroniques, avait à l'époque une connexion Internet sans fil haut débit unique. Sur cette voiture, il a participé au rallye européen Gumball. C'est une compétition où de nombreuses personnes dans des voitures chères rivalisent sur les routes publiques. Lorsque Kimble (son surnom à l'époque) s'est fait crevé un pneu, une nouvelle roue lui a été livrée sur un avion à réaction en provenance d'Allemagne.
Il a survécu aux effets de l'accident dot-com et a continué de lancer de nouvelles startups. Il a de nouveau été arrêté en 2012 pour avoir distribué illégalement du contenu protégé par le droit d'auteur via sa société Mega. Il vit actuellement en Nouvelle-Zélande dans sa maison de 30 millions de dollars et attend son extradition vers les États-Unis.
Les investisseurs ont-ils appris une leçon?
Certaines des entreprises lancées lors du gonflement de la bulle Internet ont survécu et sont devenues des géants de la technologie comme Google et Amazon. Cependant, la plupart ont échoué. Certains entrepreneurs à risque étaient actifs dans l'industrie et ont finalement créé de nouvelles entreprises, telles que Kim Schmitz et Sean Parker de Napster, qui sont devenus le président fondateur de Facebook.
Après la crise des dot-com, les investisseurs se sont méfiés d'investir dans des entreprises risquées et ont recommencé à évaluer des plans réalistes. Cependant, ces dernières années, plusieurs introductions en bourse de haut niveau ont tonné. Lorsque LinkedIn, un réseau social pour les professionnels, est entré sur le marché le 19 mai 2011, ses actions ont instantanément augmenté de plus de 2 fois, ce qui est similaire à ce qui s'est produit en 1999. La société elle-même a averti les investisseurs qu'ils n'étaient pas trop optimistes. Aujourd'hui, les introductions en bourse sont effectuées par des sociétés qui exercent leurs activités depuis plusieurs années et qui ont de bonnes perspectives de profit si elles ne sont plus rentables. Une autre introduction en bourse tenue en 2012 était attendue depuis de nombreuses années. L'émission initiale d'actions Facebook était la plus importante parmi les sociétés technologiques et a établi un record pour le volume des transactions et le montant des investissements attirés, soit 16 milliards de dollars américains.
