Le thème de la chute du rouble a récemment été évoqué assez souvent dans la presse. Les publications sont diverses: du philistin chaotique ("Que faire des roubles?"), Des analyses suffisamment approfondies. Cet article vise à fournir des informations systématiques généralisées sur ce sujet, basées sur les publications disponibles dans la presse russe.
Ce qui détermine la stratégie du rouble de la Russie
L'analytique est parfois une chose paradoxale. En préparant la réponse à cette question purement russe, nous avons été confrontés à une couverture décente de la bouche de … l'analyste occidental Chris Weafer. Selon lui, le déficit des changements structurels de l'économie russe a mûri et a pris une telle ampleur que 2014 devrait être décisive pour leur mise en œuvre: soit ils se produiront à ce moment-là, soit ils ne se produiront pas du tout (pour réflexion: en 2016 - parlementaire élections, en 2018 - l'élection du président).
Dans le même temps, comme le dit le scientifique, il faut tenir compte du fait que les réformes ne donneront de résultats qu'après 2-3 ans.
L'accent devrait être déplacé de la locomotive obsolète de la croissance économique - la vaste économie des produits de base - à un moteur fondamentalement nouveau de croissance économique. L'un des outils d'une telle réorientation est le taux de change du rouble. Que faire avec ça? Cette question a deux réponses alternatives.
1. La position des partisans du néolibéralisme (en la personne de la Banque centrale, des ministères, de l'oligarchie) est réduite à des réformes à long terme et, par conséquent, au lancement du rouble en «flottant».
2. Les conservateurs, représentés par les forces de sécurité, la bureaucratie et les préoccupations de l'État, ont tendance à entraver le changement de toutes les manières.
Le message clé pour entamer les réformes a été la prise de conscience par les deux parties que rester les bras croisés est déjà plus risqué que la reconstruction. Pour créer une ressource d'investissement russe, deux conditions sont nécessaires: du pétrole cher et un rouble bon marché. Ainsi, la commande a été donnée: "En avant!"
Plateforme de lancement de l'économie russe
Bien sûr, dans un premier temps, la situation macroéconomique du pays a été évaluée. Le développement de l'économie a été favorisé par une stabilité sur dix ans du taux de change du rouble. La bourse russe est attrayante pour les investisseurs privés. D'impressionnantes réserves internationales sont accumulées - 500 milliards de dollars.
À l'avenir, le rouble russe aura une fonction d'intégration - une monnaie unique pour tous les pays de l'union douanière.
La politique du rouble de la Banque centrale
Le principal message de notre raisonnement devrait être la politique de la Banque centrale - l'organisme d'État qui organise la circulation monétaire et affecte les taux des monnaies nationales et autres. La responsable de la banque principale de Russie, Elvira Nabiullina, a exprimé à plusieurs reprises ses principaux points.
Ils voient la vision officielle de la mission de la monnaie nationale russe comme flottante, non liée administrativement au dollar et à l'euro. Aux questions: "Que faire des roubles?" Le chef de la Banque centrale répond qu'elle devrait, à l'aide de devises bon marché, renforcer l'économie, et que, à son tour, renforcer le rouble.
Nouvelle politique de change de la Banque centrale
Un regard fondamentalement nouveau sur la mission de la monnaie nationale a été proposé par les "Grandes orientations de la politique monétaire de 2014 à 2016". Ce document étaye et réglemente la politique de la Banque de Russie: du ciblage du rouble au ciblage de l'inflation. Il est prévu d'ici 2015 de basculer complètement vers un mécanisme flottant de régulation de la monnaie nationale. Remplissant le programme ci-dessus, en janvier 1914, la Banque centrale de la Fédération de Russie a arrêté les interventions en devises pour maintenir le taux de change, respectivement, le rouble est en baisse. Et si les indicateurs économiques des pays de la zone euro montraient en même temps une tendance positive? La Russie devrait adhérer à sa stratégie.
Point de vue officiel: les raisons de la dépréciation du rouble
Le chef de la Banque de Russie demande instamment d'évaluer objectivement le problème de la chute du rouble: non pas le rouble est tombé, mais le dollar et l'euro se sont renforcés. Comme vous le savez, le début de ce processus a été posé par l'achat d'actifs du Federal Reserve System des États-Unis selon le concept de "Quantitative Easing" - jusqu'à 65 milliards de dollars par mois.
Depuis fin 2012, la redistribution des pôles mondiaux de développement a enfin pris forme. Les principaux moteurs de la croissance économique ont été les États-Unis et l'Europe. L'économie de la Russie et des pays asiatiques a montré en 2013 des tendances à la stagnation. Le ralentissement du développement de la RPC s'inscrit également dans le même contexte.
Elvira Nabiullina voit le facteur clé de la croissance de la monnaie nationale pour stimuler le développement de l'économie. Elle pointe un levier économique important pour rectifier la situation: la prédominance des exportations russes sur ses importations. Dans le même temps, l'État ne décide pas quoi faire des roubles, évaluant manuellement la situation objectivement en mode manuel.
À court terme, cette tendance détermine la rentabilité croissante des exportateurs de matières premières. Eh bien, à l'avenir, le rouble devrait «compter» sur l'activité commerciale des autres secteurs non liés aux ressources de l'économie russe.
Selon les banquiers russes (Anton Mukhin, conseiller financier de la succursale BCS d'Irkoutsk, Premier ministre à Irkoutsk), la pression actuelle sur le rouble est spéculative. Sa croissance future devrait contribuer à des perspectives positives pour les exportations de pétrole et les "réserves de manœuvre" de la Banque centrale. Le banquier est sûr que la stratégie financière de l'État prévoit à un certain stade que le rouble est tombé. Que faire - nous verrons les prochaines étapes de la Banque centrale.
Une dépréciation temporaire est confirmée par des études menées par des analystes d'America_Merrill_Lynch, qui ont déterminé par modélisation macroéconomique que le prix du pétrole russe augmenterait au cours des deuxième et quatrième trimestres de cette année.
Taux de change du rouble et acteurs du marché russe
Dans le même temps, le chef de la Banque centrale appelle tous les acteurs du marché russe à s'attaquer conjointement et globalement au problème de la chute du rouble. Elle a rappelé que la Banque centrale n'est pas la seule entité sur le marché des changes du pays. Sa fonction est d'évaluer avec compétence et de faire face aux fluctuations à court terme de la monnaie nationale, maintenant ainsi une situation stable pour les entreprises.
La tendance à long terme de sa dépréciation, comme le souligne Elvira Nabiullina, est associée à l'influence structurelle de l'économie des matières premières orientée vers l'exportation. Autrement dit, la réponse au défi du temps: "Que faire avec les roubles?" Il est associé à une réinitialisation structurelle fondamentale de l'ensemble de l'économie.
À propos d'une stratégie d'entreprise et de ménage avec un rouble en baisse
Il est évident qu'un rouble faible est un levier efficace pour un pays tourné vers l'exportation, son objectif est de soutenir son producteur. C'est ce que dit Yevgeny Bolotin, président du conseil d'administration de l'Union bancaire de l'Oural. Il estime que la décision de l'alternative de taux de change (réguler / ne pas réguler) est évidente: la croissance de l'industrie et le paiement des impôts sont nécessaires, accompagnant une baisse maîtrisée du rouble. Et si les prix augmentent à l'importation? Remplacez-le par des produits russes.
Maintenant sur la position des entrepreneurs sur le marché des valeurs mobilières. D'une part, selon Radik Akhmetshin, directeur de la branche de l'association boursière de l'Oural, l'entreprise a la possibilité de jeter les bases de sa croissance future en achetant des actions à des cours en baisse. En effet, à l'avenir, leur cap va certainement se développer. Ce dernier est approuvé par le ministre russe des Finances Anton Siluanov. Cependant, les principaux économistes russes s'attendent à une dévaluation permanente de la monnaie nationale en 2014 à 20%.
D'un autre côté, la pression de la chute du rouble sur le marché boursier russe n'est en fait que des mots. En réalité, ses principaux acteurs étant les non-résidents, les investisseurs étrangers ont été contraints de "prendre en charge" le problème de la baisse des cours boursiers.
Le rouble tombe - que faire? 2014 année, réalités
Comment la population russe réagit-elle à la chute du rouble? Cette question a été étudiée par Vladimir Zotov (Direction des finances / Instituts et investissements de la Banque de l'Oural). Selon le banquier, la demande de liquidités a nettement augmenté, tandis qu'une petite partie des dépôts est prise. Dans ce contexte, il n'y a pas de tendance à transférer des dépôts en roubles en dépôts en dollars ou en euros. À titre d'illustration de ce qui précède, il a annoncé les statistiques suivantes: si les dépôts en roubles de la population russe sont d'environ 16, 3 billions. roubles, puis monnaie, convertis au taux de la Banque centrale en roubles, - seulement 3, 3 billions. frotter., ou 20%.
Cependant, les Russes, qui ont vécu et vécu plus d'une crise, posent néanmoins la question: "Le rouble tombe - que dois-je faire?" La réponse est classique: vous devez diversifier vos fonds. Par exemple, la stratégie suivante est tout à fait raisonnable: mettre la moitié de l'argent dans un dépôt en rouble, l'un des trimestres restants dans un dépôt en dollars et le reste dans un dépôt en euros.
La position du citoyen moyen
Vous devez admettre qu'aujourd'hui les "problèmes" des compatriotes qui se déplacent régulièrement à l'étranger pour faire les mêmes achats d'importation qu'ils pourraient faire en Russie, mais à de meilleurs prix, semblent ridicules. Vous voyez, leur pouvoir d'achat a chuté lors de la conversion des roubles.
De nombreux citoyens de notre État, contrairement au premier, sont privés d'un airbag financier. Un autre problème les concerne - que faire du rouble aujourd'hui? En principe, des fonds d'un montant allant jusqu'à 30 mille roubles. peut être stocké en espèces à la maison.
Nous allons maintenant considérer une situation où les citoyens ont encore de l'argent gratuit. Ils ne devraient pas accepter de dépôts en roubles de la banque. Selon les termes de l'accord de dépôt, le résiliant plus tôt que prévu, le client de la banque ne recevra aucun intérêt. Ce faisant, il ne fera qu'augmenter ses propres dégâts de ses propres mains.
Si vous rêvez depuis longtemps d'acheter une voiture importée, la question: «Que faire du rouble aujourd'hui?» Est particulièrement pertinente pour vous. La réponse est brève: "Achetez!" En effet, après tout, à l'avenir, la chute de la monnaie nationale augmentera le coût de vos rêves.
Recommandé - non recommandé
Si nous résumons les conseils qualifiés aux concitoyens qui envisagent de créer une marge de sécurité pour eux-mêmes lorsque la monnaie nationale chute, alors tout se résumera à deux positions extrêmement simples.
Premièrement: ne recommande pas d'investir dans des actifs à faible liquidité. Par exemple, les revenus immobiliers ne sont possibles que sur de longues périodes. De plus, avec l'inflation, en principe, il n'est généralement pas recommandé de vendre des biens immobiliers. En période de crise, la dynamique du besoin d'argent est peu prédite.
Et pourtant, que faire de la dévaluation du rouble? La deuxième position indique que la direction recommandée pour investir les fonds de la population est les actifs liquides: dépôts bancaires, métaux précieux, fonds communs de placement des sociétés d'investissement.
Et comment faire sans les bons vieux conseils séculaires déjà devenus traditionnels: citoyens, apprenez à économiser, économisez un dixième de l'argent gagné chaque mois pour un jour de pluie!
Quelques circonstances de la chute du rouble
Regardez anecdotiquement "catastrophe à la caméra" des travailleurs de l'industrie pétrolière russe, le plus flagrant de tous les cris: "La garde! L'effondrement du rouble! Que faire? !! " En effet, les personnes qui ont étudié l'économie le moins du monde savent qu'avec une hausse du prix du pétrole et une baisse du dollar, les «matières premières» tombent dans le nirvana, car leurs revenus sont calculés en devises fortes et les dépenses (taxes comprises) en roubles. La transformation inverse s'opère: la chute du rouble devient le revenu des oligarques.
Parmi les perdants, Surgutneftegas sera sûrement - une structure profondément commerciale avec une position de change réelle impressionnante de 30 milliards de dollars. Nous notons que les mêmes Lukoil et Rosneft gagneront, mais moins. Ils ne seront pas en mesure de maximiser les bénéfices en raison des comptes créditeurs à court terme en devises existants (ils devront acheter des devises pour les rembourser au taux d'inflation). Le premier exportateur, Gazprom, devrait retirer des bénéfices excédentaires de l'augmentation «politique» des tarifs.
Le directeur de l'agence analytique Alpari, Alexander Razuvaev, prédit qu'en raison de l'écart tarifaire existant entre le prix du pétrole (gaz) et les taxes en roubles, les principaux revenus du complexe pétrolier et gazier s'élèveront à 862 milliards de roubles. avec un revenu supplémentaire de 682 milliards de roubles. En un mot, quand le rouble déprécie quoi faire, les pétroliers le savent mieux.
