La plus ancienne bourse au monde, New York, 225 ans. Dans ce lointain 1792, ses fondateurs - deux douzaines de marchands - ont convenu de se rencontrer de temps à autre pour résoudre conjointement des problèmes financiers communs. Par temps chaud - sous le peuplier, sous la pluie - dans la taverne. Puis les règles du jeu avec les titres et le principe de la déduction des commissions ont été établis. Deux siècles plus tard, ils n'ont pratiquement pas changé.
Régulé par l'État
L'échange est capable de ruiner l'un et de faire de l'autre un millionnaire. Qui a de la chance. Plutôt, comment compétent un employé d'actions sera - un participant professionnel sur le marché des valeurs mobilières. Il s'agit du fiduciaire du propriétaire des actions ou de l'épargne en devises, qui gère les actifs du client. Les personnes morales ayant obtenu des licences pour un ou plusieurs types d'activités sont autorisées à effectuer des transactions sur le marché: gestion de titres, concession, dépositaire ou courtage. La gestion générale du bon fonctionnement du site est prise en charge par les soumissionnaires.
La performance de l'échange est réglementée par l'État. En 1996, la loi fédérale sur le marché des valeurs mobilières a été publiée dans la Fédération de Russie - 39 lois fédérales. Il définit la structure accordant aux candidats la possibilité de mener des activités sur le parquet. Ils sont devenus l'Autorité exécutive fédérale pour le marché des valeurs mobilières. En plus de la délivrance indépendante des licences, il peut nommer, sur la base d'une procuration, des personnes autorisées qui ont le même pouvoir de délivrer des permis que l'organisme parent. La structure principale et ses principaux assurent la surveillance des acteurs du marché des valeurs mobilières. S'ils violent la loi, les licences sont révoquées.
Combinaisons autorisées et interdites
Les acteurs de l'échange réguliers disposent de nombreuses informations diverses et extrêmement nécessaires à leur travail qui peuvent affecter l'humeur du marché. En plus de l'état des devis actuels, ils devraient être en mesure de prédire leur croissance ou leur déclin dans un très proche avenir, afin de comprendre sur l'achat ou la vente pour fournir à leur client un revenu, et eux-mêmes - une récompense de sa part. Un consultant en marché financier combine généralement plusieurs professions de la bourse dans sa pratique. Un courtier peut être simultanément un revendeur. En outre, il a le droit de combiner les activités de conservation avec la gestion des titres. Pour chacun de ces quatre types d'activités, il doit disposer d'une licence appropriée. En plus des combinaisons ci-dessus, il est permis d'effectuer une position de compensation avec un dépositaire. En outre, la loi fédérale 39 vous permet d'avoir simultanément des licences de l'organisateur du trading et de la compensation.
Mais afin d'éviter un conflit d'intérêts entre actionnaires, la loi interdit à certains types d'activités en bourse d'être menées en parallèle. Il contient également une liste d'opérations qui ne peuvent pas être effectuées par des spécialistes disposant de plusieurs licences à la fois. Ainsi, il a le droit d'exercer des activités de gestion de titres simultanément avec le dépositaire ou la compensation, mais il n'a plus le droit d'organiser des services centralisés de dépôt ou de compensation pour les transactions ou de transférer des titres vers des comptes de dépôt ou de compensation. Afin de comprendre ce qui est possible et ce qui n'est pas possible lors du regroupement des activités en bourse, la loi fédérale «sur le marché des valeurs mobilières» est importante à étudier en profondeur avant d'obtenir les licences appropriées. L'exemple ci-dessus n'est qu'une petite partie de ce que vous devez savoir. Quant aux principaux registres des propriétaires de titres, la loi leur interdit formellement de combiner plusieurs professions sur le marché.
Société ouverte fermée
Il est assez difficile pour une personne accidentelle de comprendre les bouleversements de l'échange, et elle a souvent un sentiment de chaos contrôlé dans les entrailles de la plateforme de trading. Cependant, sa hiérarchie pour ceux qui détiennent une licence de participant professionnel au marché des valeurs mobilières est simple et compréhensible. L'essentiel est de bien connaître les règles du jeu, tous leurs facteurs et pièges associés sous la forme de changements de tendances imprévus. Tout le monde ne peut pas gérer tout cela. Il ne suffit pas ici d'avoir une mentalité analytique et de résoudre couramment des exemples mathématiques complexes sans calculatrice. Vous devez avoir une sorte de petit ordinateur dans la tête. Parce qu'il n'y a pas autant de joueurs qui réussissent. Ils sont souvent regroupés en sociétés commerciales. Par exemple, le courtage.
Les grandes organisations préfèrent la forme d'une société anonyme fermée et diffèrent dans un système interne à plusieurs niveaux. En fonction du nombre de clients, de leur solvabilité, de la nécessité de faire des affaires sur les marchés mondiaux, les sociétés de courtage peuvent compter de plusieurs centaines d'employés à plusieurs milliers. Le soutien financier est fourni par la Banque de Russie. Les participants professionnels au marché des valeurs mobilières ne doivent pas être des entrepreneurs individuels ou des employés de sociétés de crédit. Cette exigence est énoncée dans la 39e loi fédérale.
Une société de courtage standard comprend un front office, un back office, des services de comptabilité et d'analyse. La première division effectue des transactions sur le marché. La seconde - fournit un soutien aux employés de front-office au sein de leur propre entreprise, tient un registre général des opérations par type de titres, etc. La fonction principale du service analytique est l'étude de marché, le développement d'une stratégie de mouvement de stock. Pour la comptabilité - reporting.
Quelle chance avec un courtier
Sans aucun doute, la personne la plus en vue de la bourse est un courtier. Son activité est exercée aux frais de l'employeur (client) et est dotée de son patrimoine. Le courtage sur le marché des valeurs mobilières dépend de nombreuses subtilités et, en plus de l'autorisation appropriée, est réglementé par des accords avec les mandants en fonction des types de transactions dont ils ont besoin. Le courtier travaille avec des titres d'entités juridiques et de particuliers, ainsi que des actifs de l'État, de ses entités et des municipalités. Un courtier est une sorte d'intermédiaire entre les personnes qui souhaitent acheter et vendre des titres. Il peut gérer simultanément les affaires de plusieurs clients. Ses services sont déterminés par les exigences individuelles de chaque employeur particulier.
Le type d'activité le plus courant d'un employé d'une société de courtage consiste à effectuer des opérations avec des actions ou des devises. Les besoins des acteurs professionnels du marché des valeurs mobilières ne cessant de croître, la liste de leurs prestations s'allonge. Tout dépend des besoins du client. L'une se limite à une consultation approfondie avec une discussion sur les risques d'investissement possibles. Le second est nécessaire pour fournir un support juridique et comptable aux opérations sur titres. Un tiers peut exiger une assurance compétente pour toutes ses opérations. Mais le plus souvent, le client engage un courtier pour effectuer des transactions sur la vente de titres avec le plus grand avantage pour lui-même.
Un courtier peut combiner plusieurs professions et être simultanément courtier, dépositaire, gestionnaire de titres. Il exerce ses activités en vertu de contrats de commission, de commission ou d'agence. Chacun d'eux a ses propres caractéristiques et rarement l'un est similaire à l'autre.
Risques des locataires
Selon le type de contrat conclu entre le client et le joueur professionnel, leurs droits et obligations réciproques sont réglementés. Le courtage sur le marché des valeurs mobilières se caractérise comme un intermédiaire entre le client et le sujet de la négociation en bourse. Le client achète les actifs d'autrui ou vend le sien, finalement, malgré les activités du courtier, il reste seul - argent ou titres. La probabilité d'enrichissement ou la possibilité de ruine sont les risques de l'employeur, quel que soit le mode de fonctionnement de l'intermédiaire. Pour le profit apporté par le courtier, le client lui verse la récompense due. Cependant, si l'intermédiaire n'a pas fonctionné de la meilleure façon, ce qui a entraîné la perte financière de son employeur, le courtier n'est pas responsable des dommages.
Un acteur professionnel du marché des valeurs mobilières n'est pas tant le fiduciaire d'un client que son directeur financier, dont le bien-être dépend de sa fidélité. Le jeu sur le marché n'est pas seulement «pour» le détenteur d'actifs, mais aussi «contre». Si un intermédiaire conspire avec des personnes intéressées à ruiner son employeur, les pertes liées aux opérations sur titres sont inévitables et peuvent conduire à la ruine totale du mandant. Les risques financiers incombent entièrement au détenteur, quel que soit le contrat qu'il conclut avec le courtier: instructions, commissions ou services d'agence. Certaines garanties au client contre d'éventuelles pertes peuvent être fournies par des commandes - instructions ponctuelles pour la réalisation d'une opération particulière. Ils sont exécutés dans le cadre du contrat et ont leurs propres caractéristiques distinctives.
Égal - sur commande
Comme déjà mentionné, l'activité principale du courtier est la vente et l'achat de titres. Sa relation avec le client est régie par le contrat et l'interaction - par les commandes. Les détails suivants doivent y figurer: type de garantie (peut être indiqué par un symbole), quantité (en unités), type de compte (espèces ou marge), ainsi que la personne au nom de laquelle les actifs acquis seront enregistrés. Il peut s'agir d'un conseiller financier ou d'un fiduciaire de l'employeur.
L'algorithme d'interaction avec les commandes est le suivant. Le courtier reçoit des recommandations du client indiquant l'opération avec des titres. Le contractant les étudie, les analyse et réalise une transaction à leur sujet, après quoi l'employeur en fait rapport. Après le calcul, les titres sont réenregistrés auprès d'une nouvelle personne, qui peut être un acteur professionnel du marché des valeurs mobilières. Cette condition doit obligatoirement être fixée dans la commande. Sans cela, le courtier n'a pas le droit d'enregistrer les actifs acquis sur lui-même.
Il existe quatre types d'ordres: marché, limite, ordre stop et limite stop. La première consiste à acheter des titres au prix le plus bas du marché et à les vendre au plus haut. La valeur initiale des titres n'est connue ni du client ni du courtier. La valeur fixe est reflétée dans l'ordre limite. Il donne des instructions claires pas plus élevées que le prix à acheter et pas moins que ce qu'il faut vendre des actions ou des devises. L'ordre stop et l'ordre limite stop ont leurs propres caractéristiques et sont axés sur les fluctuations imprévues du marché. Selon les conditions d'exécution, elles sont divisées en urgentes et ouvertes. Le choix en faveur de l'un ou de l'autre est la prérogative du client.
Votre propre revendeur
Comme toute autre activité professionnelle au RZB (marché des valeurs mobilières), le concessionnaire est également réglementé par la loi fédérale 39 et une licence spécialisée. Il est émis pour trois ans, au cours desquels l'entité juridique qui l'a reçu a le droit d'effectuer des transactions en bourse pour l'achat et la vente d'actifs de sociétés d'entités privées, ainsi que de titres d'État. Pour chacun de ces deux types de pratiques d'échange, vous devez disposer d'une licence distincte.
L'activité des courtiers sur le marché des valeurs mobilières s'exerce à la fois au détriment des capitaux propres et au détriment du client. Dans le premier cas, il agit en tant que commerçant, gagnant sur la différence dans la vente de biens, dans le second - en tant que participant professionnel sur le marché des valeurs mobilières, en tirant des revenus de la rémunération du client. Contrairement à un courtier, un courtier peut effectuer des opérations pour son propre compte et, surtout, fixer et annoncer publiquement le prix des titres en fonction de leur demande, maintenir leur liquidité. En d'autres termes, assurer le fonctionnement actif et réussi du marché dépend entièrement du concessionnaire. Il doit disposer à tout moment de moyens suffisants pour aplanir la situation en bourse si la demande du marché pour certains titres évolue de façon spectaculaire.
En règle générale, les concessionnaires sont de grands cabinets d'avocats avec une grande valeur nette. Leur réputation de solveur est importante, car ils ont l'assurance qu'au bon moment, ils peuvent obtenir le soutien des banques. Dans ce cas, la société peut disposer de fonds illimités pour maintenir une fonctionnalité de marché fiable dans toute situation négative. Comme d'autres types de participants professionnels sur le marché des valeurs mobilières, le courtier peut se limiter au rôle de conseiller financier pour ses clients, mais un tel sort donne un revenu instable et faible. Parce que les concessionnaires combinent plusieurs types d'activités. Ils peuvent également être des courtiers, des gestionnaires de titres, des dépositaires.
Gérants et dépositaires
À l'exception des registraires des registres et des organisateurs commerciaux, les autres employés de la bourse peuvent combiner plusieurs spécialisations dans leurs activités de gestion de titres. Cela arrive souvent. Le rôle des gérants et des dépositaires est joué par les grandes sociétés d'investissement et les banques commerciales, qui mènent leurs opérations aux dépens des investisseurs. Responsabilité mutuelle qu'ils déterminent dans le contrat contenant la déclaration d'investissement. La plupart des actionnaires et des obligataires qui réussissent embauchent des gestionnaires professionnels pour gérer leurs propres fonds. Cela minimise les risques de pertes lors de l'investissement dans des opérations risquées.
Quant aux dépositaires, ils travaillent avec des certificats de titres émis par les clients. En outre, ils tiennent des registres et des comptes de garde des actifs financiers des déposants. L'activité malhonnête des dépositaires vis-à-vis de leurs mandants peut conduire à ce qu'ils soient tenus pour responsables sur des bases entièrement légales, car toutes les banques ne décident pas de pratiquer les échanges. Elle doit avoir le statut d'organisme d'autoréglementation de participants professionnels au marché des valeurs mobilières et disposer des licences appropriées.
Mis à part une activité vigoureuse - le registraire
Les fluctuations des cotations, l'anxiété quant au succès ou à l'échec des actifs investis ont peu d'impact sur des spécialistes de l'échange direct tels que les registraires des registres des propriétaires de titres. Leur tâche consiste à fixer en temps opportun et minutieusement, ainsi qu'à traiter les données des investisseurs dont les actifs tournent sur le marché. Le registre est rempli selon un système spécifique et a ses propres caractéristiques. Les participants professionnels du marché russe des valeurs mobilières les connaissent bien, il est donc interdit par la loi d'être un registraire et de mener d'autres activités d'échange en parallèle. La règle a été introduite pour protéger les données confidentielles sur la situation financière des actionnaires et des investisseurs.
Les registres sont nécessaires pour que, au bon moment, il soit facile d'identifier sur le marché les propriétaires des actifs investis et de remplir certaines obligations à leur égard. Il peut s'agir de dividendes de transactions conclues, assurant la participation des actionnaires à l'assemblée générale, etc. Les registres sont effectués uniquement sur l'émission de titres nominatifs. Les émetteurs peuvent également traiter avec eux, mais uniquement si le nombre de propriétaires d'actifs avec lesquels ils collaborent est maintenu à moins de 50 personnes. Au-delà de ce montant, des registres sont tenus par d'autres acteurs professionnels du marché des valeurs mobilières. Ce ne sont que les bureaux d'enregistrement. De plus, le mandataire du détenteur d'actifs ne peut coopérer qu'avec un seul registraire, de même, de son côté, peut conclure des accords avec un nombre quelconque d'émetteurs.
