À l'été 2016, la Russie a augmenté ses investissements dans les obligations du gouvernement américain et les a portés à 91 milliards de dollars, bien qu'il y a seulement deux ans, en août 2014, avec la première introduction de sanctions sectorielles contre la Fédération de Russie par l'Occident, les investissements ont diminué à 66 milliards de dollars. Pourquoi la Russie a-t-elle besoin d'obligations du gouvernement américain? Nous allons essayer de comprendre ce problème.
La première raison: maintenir le rouble
Peu importe combien de «trolls» différents sur Internet crient et des patriotes dans les rues qui comprennent mal ce qu'est l'économie pour soutenir «l'ennemi» et les obligations du gouvernement américain sont extrêmement nécessaires.
Vous devez d'abord dissiper le mythe principal: l'argent à de telles fins ne provient pas du budget de l'État. Les titres de créance américains proviennent des réserves de la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque centrale de la Fédération de Russie), qui sont dépensées pour maintenir le taux de change du rouble, fournir de la monnaie aux importateurs, aux débiteurs, etc.
Si quelqu'un pense qu'une grand-mère touche moins qu'une pension en raison du fait que le gouvernement prête à des «ennemis», alors il se trompe beaucoup. La Banque centrale de la Fédération de Russie est une institution financière indépendante dont l'une des fonctions est l'émission de roubles. Elle dépend à son tour de l'état de l'économie dans son ensemble, et plus précisément de la balance commerciale.
Plus le pays est économiquement développé, plus il est nécessaire d'imprimer la monnaie nationale. Si l'équilibre n'est pas respecté et que le CBR imprime beaucoup d'argent, ils se transformeront en confettis ordinaires, en emballages de bonbons.
Imaginons que chaque citoyen reçoive un million de dollars, que se passera-t-il alors? La réponse est évidente: les prix vont simplement monter en flèche, car personne ne vendra des produits rares pour des morceaux de papier. En économie, cela s'appelle l'hyperinflation.
La deuxième raison: maintenir la liquidité de la monnaie nationale
Selon l'état de l'économie, la Banque centrale émet des roubles à la réserve. Mais les principales opérations commerciales se font en euros, en dollars américains, en yens japonais, en livres sterling. Aujourd'hui encore, le yuan chinois leur a été ajouté.
Pour que les roubles aient de la liquidité (poids), il est nécessaire de les monétiser, sinon ils resteront des confettis ordinaires. Auparavant, l'or servait de mesure de sécurité. C'est le dollar, soutenu par ce métal précieux, qui a conquis le monde jusqu'à ce que le président français Ch. De Gaulle, un beau jour, apporte aux États-Unis tout un navire en monnaie américaine, pour lequel de l'or était demandé. Après une telle action flagrante, il a été décidé d'abandonner la fourniture de «dollars» en métal précieux. Au lieu de cela, la monnaie a commencé à recevoir des garanties américaines que «tout ira bien», et ce sont en fait des obligations du gouvernement américain.
En d'autres termes, le rouble doit être pourvu de quelque chose, afin de ne pas être des morceaux de papier ordinaires que tout enfant d'un cahier peut couper. Dans ce rôle sont des obligations du gouvernement américain, qui sont fournies au sens littéral avec la parole honnête du gouvernement américain.
Les titres d'instruments de dette américains sont une garantie que les roubles peuvent être échangés contre des dollars à tout moment et vice versa. Étant donné que toutes les opérations commerciales se déroulent précisément dans la monnaie étrangère de plusieurs pays, dont les États-Unis, il s'agit d'une garantie de la stabilité des opérations commerciales.
Pour mieux comprendre pourquoi acheter des obligations du gouvernement américain, nous simulons la situation: trois enfants jouent dans la pièce. Deux d'entre eux impriment leur propre argent et le troisième achète. Le premier découpe sa propre monnaie dans les feuilles du cahier et ne fournit rien, le second - plus astucieusement, il change ses "dollars" en papier pour de vrais roubles à un certain taux, pour lequel vous pouvez acheter quelque chose de réel dans le magasin. Ainsi, le deuxième enfant ne les distribuera tout simplement pas, contrairement au premier, qui peut imprimer de "l'argent" en n'importe quelle quantité.
Quant à l'émission d'argent, la situation est à peu près similaire au deuxième enfant de notre situation: la Banque centrale émet des roubles, adossés à des titres appelés obligations du gouvernement américain. À eux seuls, des dollars sont également achetés à la Réserve fédérale par le gouvernement américain pour les mêmes obligations, qui forment ensemble une dette extérieure.
Troisième raison: le profit
Outre les deux raisons déjà évoquées, n'oubliez pas que les investissements en obligations du gouvernement américain apportent un revenu réel.
Les banques centrales, les gouvernements nationaux, les institutions commerciales et les investisseurs privés peuvent agir en tant qu'investisseurs. Leur rentabilité oscille autour de 2 à 3% par an. À première vue, le chiffre est très faible, mais il y a un avantage - un faible pourcentage est compensé par la confiance dans le retour de son capital et de ses bénéfices. Pas un seul instrument financier, contrairement aux obligations d'État des pays les plus développés, ne donne absolument aucune garantie, c'est-à-dire que vous pouvez non seulement ne pas obtenir le pourcentage de profit élevé attendu, mais aussi perdre tout votre capital.
Dans le monde de tels instruments d'investissement qui offrent des garanties de profit, en fait, très peu. Ce sont des obligations du gouvernement américain, avec le gouvernement le plus autorisé au monde.
Quatrième raison: rétention
Tout le monde dans notre pays sait que stocker de l'argent dans un bocal en verre équivaut à le brûler sur le bûcher.
L'inflation dans quelques années les réduira considérablement, malgré le fait que le nombre de zéros sur les billets de banque ne change pas.
Mais c'est plus facile pour un citoyen ordinaire: s'il a des fonds qu'il souhaite conserver pendant plusieurs années, alors il suffit d'aller dans n'importe quelle banque et d'ouvrir un compte de dépôt sur lequel vous pouvez mettre l'argent accumulé à intérêts. Bien sûr, vous n'en tirerez pas grand-chose, mais l'objectif principal est de préserver les fonds en termes réels et non en termes nominaux. En d'autres termes, peu importe le nombre de zéros que vous avez sur le billet de banque, il est important de savoir combien de produits vous pouvez acheter dans le magasin.
Naturellement, les banques font faillite, ferment, elles peuvent retirer leur agrément, mais aujourd'hui, l'Etat après la crise de 2008 assure de manière fiable tous les dépôts dans un montant raisonnable.
Toutes les banques, à leur tour, dépendent de la Banque centrale, qui délivre une licence, fixe un taux de refinancement, etc. Mais qu'en est-il du CBR lui-même? Personne n'a annulé l'inflation directement pour lui, ce qui signifie que les réserves en roubles équivalent à stocker les économies de certains citoyens dans un bocal en verre - c'est stupide et insensé. Des exemples similaires de préservation des réserves sont les obligations d'État des «ennemis».
Pourquoi exactement les USA?
Bien sûr, vous pouvez parler de la grandeur et du pouvoir de la Russie autant que vous le souhaitez, mais aujourd'hui, ce sont précisément les titres de créance du gouvernement américain qui répondent à trois exigences clés:
- la fiabilité;
- liquidité;
- rentabilité.
Les États-Unis sont l'un des rares pays au monde où la politique économique de l'État ne dépend pas du «propriétaire» de la Maison Blanche.
Quiconque accède au pouvoir dans ce pays, la situation ne change pas. De plus, l'État n'est pas dans la fièvre des émeutes diverses, des révolutions, des changements de régime, des réformes financières, des guerres, etc. Dans ce pays, ils connaissent la règle principale de l'économie - l'argent aime le silence.
Quand est la fin de "l'ère du dollar"?
Aujourd'hui, vous pouvez voir divers films, émissions de télévision, discours de politiciens sur l'effondrement imminent de la "pyramide financière américaine".
Beaucoup de "gourous" de l'économie disent que cela est sur le point de se produire, nous devons attendre encore quelques années. Mais les vrais économistes, même à moyen terme (le prochain demi-siècle), ne voient pas de telles chances.
Montant de la dette du gouvernement américain
Bien sûr, le montant de la dette du gouvernement américain est impressionnant - plus de 19 billions de dollars, soit 109, 9% du PIB.
Par exemple, la dette de la Grèce, de l'Irlande et de l'Islande en pourcentage du PIB est supérieure à celle des États-Unis, et la dette de l'Ukraine dans les années à venir peut également dépasser ces chiffres. Ici, il faut tenir compte non pas du volume de la dette nominale, mais du pourcentage du PIB et de son service, qui pour le gouvernement américain ne coûte que 250 milliards de dollars. Si vous le comparez avec des revenus budgétaires de près de 3, 5 billions de dollars, le montant sera maigre. Par conséquent, il est trop tôt pour proclamer publiquement le défaut imminent des États-Unis au cours des 50 à 100 prochaines années.
Russie: les obligations du gouvernement américain sont les plus rentables
En ce qui concerne le troisième facteur clé - la rentabilité, ici les obligations du gouvernement américain viennent en premier. Maintenant, beaucoup seront surpris, mais les cinq leaders des obligations d'État à trois ans incluent ceux pour lesquels le revenu est négatif. Ce n'est pas du tout une blague: les titres japonais perdent environ 0, 2% par an, la France - 0, 5%, mais les américains peuvent gagner jusqu'à 1% par an.
Pourquoi alors investir? La réponse est simple: ne pas perdre encore plus de l'inflation.
Quatrième raison: influence politique
En fait, les pays qui ont entre leurs mains un pourcentage important d'obligations d'État d'un autre pays peuvent l'influencer politiquement. En jetant toutes vos réserves de titres, vous pouvez en réduire le prix, elle ne pourra donc pas vendre d'autres obligations, ce qui équivaut à un effondrement financier.
Mais nous n'avons rien de spécial dont nous pouvons être fiers - la part de la Russie ne représente que 5% de la dette publique américaine.
En 2014, la Banque centrale de la Fédération de Russie, pendant la période de sanctions contre certains secteurs de l'économie russe, a jeté près des 2/3 des obligations du gouvernement américain sur le marché. Une version de ces actions est une tentative de renverser le système financier des Américains. Mais la Russie n'est pas la Chine, qui a la moitié de toutes ses dettes à l'étranger. La Chine suffit pour laisser entendre qu'elle va penser à vider tous les actifs américains, alors que ces derniers commencent à paniquer sur les échanges de devises.
