Crédits obligataires: moyen terme, long terme, état. Emission obligataire

Les entités opérant dans le secteur économique réel ou financier entrent souvent sur le marché obligataire. Ici, ils utilisent un outil spécial pour mobiliser de l'argent, ce qui présente un certain nombre d'avantages importants. Examinons plus en détail ce que sont les prêts obligataires.

Informations générales

Une caution est une sécurité. Il confirme le droit du propriétaire de recevoir des actifs financiers ou des biens de l'entité émettrice.

Une caution est un titre qui fixe une date précise pour le transfert d'argent. Le sujet qui a besoin d'un prêt en délivre une certaine quantité. Il s'agit de l'émetteur. Les obligations de prêt vous permettent de:

1. Obtenez une quantité importante de ressources financières.

2. Mettre en œuvre des projets d'investissement à grande échelle. Dans ce cas, l'invasion des obligataires dans la gestion des activités financières et économiques est exclue.

3. Accumulez les fonds alloués par des investisseurs privés.

4. Recevoir des ressources financières d'organisations sur une période suffisamment longue dans de bonnes conditions, en tenant compte de l'état du marché financier.

Avantages par rapport aux prêts traditionnels

L'entrée sur le marché obligataire donne de nombreux résultats positifs. Tout d'abord, un prêt sera plus rentable d'un point de vue économique. Les prêts cautionnés sont toujours moins chers qu'un prêt régulier. Une différence importante réside dans le moment d'attirer les investissements. Ils dépassent la durée du prêt.

Il est également important que l'entité n'ait pas besoin de fournir des prêts obligataires en garantie. La personne intéressée par le prêt est pratiquement indépendante du prêteur. Cela est dû à l'implication d'un grand nombre d'investisseurs. Le sujet a ainsi la possibilité d'accumuler une quantité importante d'investissements. Les prêts obligataires permettent non seulement à une personne intéressée de se déclarer, mais également:

1. Promouvoir un historique de crédit positif. Si l'entité remplit correctement ses obligations, les investisseurs exigeront par la suite un paiement minimum de leurs risques.

2. Vous permet de réduire le coût des émissions en présence de concurrence entre investisseurs pour l'opportunité de participer à la transaction.

3. Il permet de répartir les risques. Un large éventail d'investisseurs exclut la dépendance à l'égard de l'un d'entre eux. Cela signifie, à son tour, qu'il n'y a aucun risque de perdre le contrôle de l'entreprise.

Un autre avantage à noter est le montant du prêt. La valeur minimale des émissions devrait être de 200 à 300 millions de roubles. Il est peu probable qu'une jeune entreprise reçoive un tel prêt. Le remboursement du prêt peut être effectué dans un délai de 3 à 5 ans.

Classification

Actuellement, les économistes fournissent des obligations d'entreprise. Ils sont délivrés, respectivement, par des organisations, des entreprises, d'autres entités juridiques. Cet outil est utilisé pour le soutien financier ultérieur de l'entreprise. Les obligations d'entreprise peuvent être fournies sans garantie. Cela signifie que s'il y a une réclamation, il n'est pas nécessaire d'attirer des garants ou des garanties.

La période de remboursement du prêt peut être supérieure à un an. Deux autres types d'outils sont à l'étude. L'un d'eux est les prêts gouvernementaux. Dans ce cas, l'émetteur est la Fédération de Russie. L'investisseur, respectivement, peut être une personne morale ou des citoyens. Les prêts publics sont utilisés pour résoudre certains problèmes opérationnels et pour mettre en œuvre des projets prometteurs à grande échelle. Ce type de prêt est volontaire. Il existe également des prêts municipaux. Ici, l'émetteur sera n'importe quelle unité administrative-territoriale du pays. En conséquence, cet outil est utilisé par les autorités régionales pour résoudre des problèmes clés au niveau d'un sujet spécifique.

Obligations à coupons

Les prêts sont également classés en fonction de la période de provision. La durée du prêt dépendra de diverses circonstances. Par exemple, le volume nécessaire de régimes juridiques et de mesures préparatoires à l'émission et au placement, l'exécution d'une garantie, etc. sont importants. Un emprunt obligataire à moyen terme est formé pour une durée de 1 an à 5 ans. Les intérêts sont généralement payés deux fois par an. Pour accorder un prêt, une entité intéressée émet des obligations dites à coupons. La période de leur circulation peut dépasser 5 et atteindre 10 ans. Ces prêts sont populaires auprès des fonds d'investissement de fonds communs de placement.

La situation actuelle est due à une longue période de couverture de la dette. Au cours de la période établie, un équilibre optimal est atteint entre les prêts à court terme et la rentabilité significative des instruments financiers utilisés depuis longtemps. Parfois, ces prêts sont appelés notes. Les obligations à coupon sont non certifiées. Ils sont placés par problèmes.

Prêt obligataire à long terme

La durée de circulation de ces prêts est de 20 à 30 ans. Les obligations d'État à long terme sont appelées billets à ordre. Aux États-Unis, ils sont considérés comme les plus fiables. Cela est dû au fait que leur garant est le gouvernement. Les obligations à long terme sont également appelées obligations. Ils ont une longue période de circulation.

Prêts fédéraux

Les obligations d'État sont émises par le gouvernement. En conséquence, il agit en tant qu'émetteur. Dans ce cas, l'émission est réalisée pour une période déterminée, et une certaine rentabilité est établie. Ces documents ont été distribués en URSS. Pendant les années de pouvoir soviétique, les émissions ont été réalisées non pas tant en termes financiers qu'en termes physiques. Cette position s'explique par le fait qu'à cette époque, l'argent était considéré comme une relique du capitalisme, et pendant la période communiste, le gouvernement avait d'autres tâches et objectifs. En conséquence, les céréales, le sucre et d'autres prêts ont été largement répandus en URSS. Actuellement, ces instruments financiers ne sont presque jamais utilisés. Ils sont particulièrement impopulaires dans les pays où la situation économique est volatile ou complexe.

Prêts municipaux

Le contrat de prêt est conclu par l'acquisition par l'investisseur d'obligations émises ou d'autres titres, permettant d'exercer le droit de recevoir du débiteur les ressources financières qui lui sont accordées en prêt et en intérêts fixes.

Les prêts municipaux peuvent être de deux types. Le premier est les obligations de couverture générale. Ils sont fournis par tout ou partie du budget, ainsi que par la propriété de l'émetteur. Ces titres n'ont pas un caractère d'investissement ciblé. Ils visent à couvrir le déficit budgétaire et sont utilisés pour résoudre les problèmes actuels. Ces prêts sont liés aux prêts publics à court terme. Leur implémentation est effectuée selon des schémas spécialement créés et débogués.

Actuellement, les experts notent un intérêt croissant des sujets pour cet instrument financier. Le deuxième type est celui des prêts ciblés, qui occupent aujourd'hui une position de leader dans le nombre d'obligations émises. Ils sont débloqués pour la mise en œuvre d'un projet d'investissement spécifique. Le remboursement du prêt est effectué à partir des bénéfices.

Les plus courants sont actuellement les prêts au logement municipaux ciblés. La construction se fait au détriment de la concentration des fonds publics par l'émission de titres. Les principaux objectifs de ces émissions sont:

1. Rechercher des opportunités pour améliorer la qualité des conditions de vie des gens.

2. Améliorer les mécanismes d'investissements prometteurs et fiables dans la construction.

3. Amélioration de la qualité du travail.

4. Réduire le coût de la construction et du logement.

Autres types de prêts

Les prêts intérieurs sont des instruments de dette sous forme d'obligations émises en circulation dans le pays. Auparavant, elles correspondaient strictement aux méthodes d'émission adoptées pour de tels types de prêts dans la pratique mondiale. En Russie, a commencé l'émission d'obligations nationales, qui ont été réparties entre les sociétés nationales.

L'émission d'obligations extérieures s'effectue dans le montant maximum autorisé de la dette publique. Sa valeur est déterminée dans la loi fédérale sur le budget. Ces obligations d'État sont émises sous forme documentaire. Ils sont conçus pour un stockage centralisé. Le titulaire peut recevoir la valeur de l'obligation et les intérêts courus. Le volume total d'émission est de 1, 5 milliard de dollars, la valeur nominale de l'obligation est de 200 000 dollars, les citoyens et les personnes morales agissant en tant que détenteurs potentiels. De plus, ils peuvent être à la fois résidents et non-résidents du pays. Les obligations sont placées par souscription privée et peuvent être présentées pour remboursement anticipé, si cela est indiqué par les certificats globaux qui les ont émises.

Fonctionnalités de sortie

L'émission obligataire garantit une satisfaction maximale des plans de développement des entreprises sur différentes périodes, ouvrant de nouvelles opportunités pour attirer des instruments financiers à des conditions favorables. Cela est dû à une reconnaissance accrue de l'organisation et, par conséquent, à susciter l'intérêt des investisseurs.

La condition de l'émission obligataire est une disposition spéciale de l'accord sur l'émission. Les obligations de dette sont soumises à certaines exigences:

1. Le montant optimal du prêt devrait être supérieur à 200 millions de roubles.

2. La valeur de l'actif net de l'émetteur doit dépasser la taille de son capital autorisé.

3. L'entreprise doit avoir un véritable projet dont la mise en œuvre recevra les investissements reçus.

4. Les paiements annuels du prêt doivent correspondre ou être inférieurs au montant du bénéfice comptable pour la même période avant la déduction des paiements obligatoires au budget.

Hébergement et acquisition

Les obligations sont émises sur le marché primaire. Ici, ils sont mis en œuvre. S'ils sont vendus, ils peuvent être mis sur le marché secondaire. Cette mise en œuvre explique leur vertu essentielle - la liquidité. En vertu de la loi actuelle, le placement initial des prêts peut être de 3 mois. jusqu'à un an. Après l'inscription, pas plus d'un an ne devrait s'écouler. En pratique, le placement initial s'effectue en quelques jours. Pour acheter une obligation, vous devez étudier l'ensemble du système commercial sur le marché financier. Leur volume principal est disponible sur le Moscow Currency Exchange. En bourse, circulent des obligations bancaires. Parmi eux peuvent être des agences commerciales et gouvernementales. Par exemple, vous pouvez acheter des obligations de Sberbank. Cette organisation financière procède à l'émission des titres de créance, effectue certaines opérations sur ceux-ci, assurant une augmentation des recettes des budgets des différentes régions et, partant, participe au développement économique du pays.

Vous pouvez acheter des obligations Sberbank dans l'une de ses succursales ou via le site officiel. Cependant, les experts recommandent d'étudier les devis avant d'acheter. L'essence de l'investissement est d'acheter le moins cher possible, puis de vendre au prix le plus élevé possible. Les obligations ne peuvent être vendues qu'après une certaine période de temps, qui y est indiquée. À cet égard, l'investisseur potentiel devrait être en mesure de calculer la rentabilité du prêt. Les obligations Sberbank sont généralement émises pour 1 à 5 ans. Avec un calcul correct, le titulaire peut obtenir un profit assez solide.

Il convient de rappeler que la Sberbank est une institution dont plus de 50% du capital est pris en charge par le gouvernement. Comme le montre la pratique, les indicateurs de capitalisation augmentent chaque année. En outre, la taille du capital et la valeur du remboursement des prêts et crédits ne cessent de croître. Ceci, à son tour, augmente la réserve bancaire, ce qui permet à l'organisation d'émettre et de placer des obligations.

Prix

Le coût d'un prêt est fixé en fonction de deux facteurs. Cela dépend des antécédents de crédit et de la solvabilité de l'émetteur. Une baisse des prix des prêts est facilitée par l'expansion des sites secondaires et la confiance accrue des investisseurs.

Une histoire de crédit positive crée non seulement une bonne réputation de l'émetteur, mais garantit également une réduction du coût de l'octroi de prêts à l'avenir. Le coût d'un prêt est déterminé avant impôt en calculant le taux de rendement interne (ou le revenu au moment du paiement) à partir du revenu financier de l'obligation.

Un prêt comme outil de collecte de fonds

Un prêt obligataire permet à l'émetteur d'indiquer indépendamment ses paramètres. En particulier, nous parlons du volume de l'émission, des taux d'intérêt, des conditions et de la période de circulation, etc. Les obligations contribuent à améliorer le système des règlements mutuels, à développer la structure des comptes créditeurs et débiteurs de l'émetteur. Pendant ce temps, malgré les avantages évidents de cet outil de collecte de fonds, il convient de rappeler que ces prêts agissent comme des dettes assez lourdes. En émettant des obligations, l'intéressé s'expose à certains risques. Tout d'abord, ils sont associés à l'échec probable de l'ensemble de l'événement. Par conséquent, le fait de l'émission de titres ne garantit pas leur placement dans les conditions indiquées par l'émetteur.

Le prêt comme source de financement

Ce rôle des prêts obligataires dans les pays développés est assez important. Au cours des 10 dernières années du 20e siècle, plus de la moitié des investissements privés ont représenté l'émission de ces obligations et l'émission d'actions a été inférieure à 5%. Avant de placer des obligations, les obligations et les droits des parties intéressées, y compris les détenteurs, sont précisés de manière suffisamment détaillée. Cette nécessité est due à l’absence dans les actes juridiques réglementaires de la plupart des pays de la liste complète des exigences régissant la procédure de délivrance et de mise en œuvre. Le principal facteur limitant dans le placement des obligations est le montant de la propriété. Les avantages de cet outil comme source de financement comprennent:

1. La capacité d'attirer des fonds de différents investisseurs. Ils peuvent inclure des banques.

2. La capacité d'attirer de petits prêteurs. Cela est dû au faible coût de l'obligation.

3. La possibilité d'attribuer les coûts de service des prêts au coût de production. Cela, à son tour, vous permet de réduire les bénéfices imposables.

4. Capacité à prolonger la maturité.

5. Coûts inférieurs à l'émission d'actions.

6. Risque faible. Il assure l'implication de certains groupes d'investisseurs.

Le côté positif de ce placement pour les entreprises est la possibilité de calculer le rendement optimal des obligations lors de la circulation. Dans le même temps, l'entreprise peut déterminer des taux d'intérêt avantageux sur les paiements, attirer beaucoup plus d'investisseurs. En tant que point négatif, il convient de noter la probabilité d'un placement incomplet dans l'enchère initiale. En cas de faible demande, le rendement obligataire augmentera. Des conditions de libération positives nécessitent certaines actions. En conséquence, limiter les activités.