Dans la terminologie économique moderne, vous pouvez très souvent trouver un terme comme «valeur actuelle nette», ce qui signifie la valeur estimée qui est utilisée pour comparer différentes options d'investissement.
L'une des décisions les plus importantes et les plus répandues prises par les entités commerciales est la question des investissements dans d'autres entreprises. Ainsi, chaque année, des millions de roubles sont investis dans des usines ou leurs équipements, qui fonctionneront et apporteront des bénéfices supplémentaires pendant de nombreuses décennies. Les flux de trésorerie futurs que l'investissement peut apporter sont souvent quelque peu incertains. Et si des usines ou des usines sont déjà construites et n'apportent pas le bénéfice escompté, l'investisseur ne pourra plus les démanteler et les revendre afin de compenser l'investissement. Dans ce cas, l'entité commerciale (investisseur) subit des pertes irrécupérables.
Terminologie
La valeur actuelle nette caractérise le montant actuel des liquidités nécessaires pour obtenir un revenu futur équivalent à son homologue reçu de la mise en œuvre d'un projet d'investissement spécifique. Par exemple, il y a un taux de dépôt de 10%, puis 100 roubles rapporteront 110 roubles à la fin de l'année. Du point de vue de l'analyse coût-efficacité d'une contribution de 100 roubles à un dépôt ou à un projet d'investissement pouvant apporter les mêmes 110 roubles, la valeur actuelle sera la même.
Il existe également un indice de rentabilité d'un projet d'investissement - il s'agit du résultat de la division de la valeur actuelle nette par le montant total des investissements actualisés (coûts d'investissement).
Déterminer la faisabilité des investissements
Lors de l'acceptation d'un projet d'investissement pour plus d'un an, le bénéfice de ces investissements peut être déterminé en amenant les futurs fonds reçus à la fin de l'année à la date de début du projet. Ceci détermine la valeur actuelle nette, qui devrait "revenir" à l'investisseur. Ce montant est comparé aux coûts projetés, cependant, lors de la réalisation d'une telle évaluation, il est nécessaire de prendre en compte le «piège» sous forme de capitalisation des intérêts. Autrement dit, les dividendes sont versés à l'investisseur une fois à la fin de l'année, mais la banque peut payer des intérêts sur une base mensuelle. C'est pourquoi la valeur actuelle nette lors d'une analyse comparative est déterminée par différentes formules, et dans le cas d'une institution financière, il est nécessaire de prendre en compte la capitalisation mensuelle des intérêts sur un dépôt.
Dans la littérature économique, on peut également trouver une telle formulation «académique»: la valeur actuelle nette du projet d'investissement est le solde positif des ressources financières reçues par toutes les recettes et dépenses en espèces. Son montant est réduit à l'instant initial (la date de début du projet d'investissement).
Le résultat obtenu reflète le montant d'argent que l'investisseur peut recevoir après la mise en œuvre du projet. Souvent, la valeur actuelle reflète le profit total de l'investisseur, mais dans ce cas, la valeur résiduelle du projet lui-même ne doit pas être prise en compte.
Valeur actuelle nette du projet: formule de calcul
Ainsi, lors du calcul de cet indicateur, les formules suivantes sont utilisées:
- NPV = MONTANT (CF t / (1 + i) t);
- NPV = -IC + AMOUNT (CF t / (1 + i) t),
où:
t est le nombre d'années;
CF - paiement par t-années;
IC - capital investi;
i est le taux d'actualisation.
Facteurs de remise
La valeur actuelle nette ne peut être déterminée de manière fiable que si le taux d'actualisation est correctement sélectionné. Sur la base de la valeur de cet indicateur, vous pouvez trouver les coefficients correspondants pour la période pour laquelle l'analyse est effectuée.
Ce n'est qu'en déterminant la valeur des recettes et des dépenses des flux de trésorerie que la valeur actuelle nette peut être déterminée comme la différence entre ces deux valeurs. En conséquence, cet indicateur peut être à la fois positif et négatif.
Arrêtons-nous sur ses valeurs:
- une valeur positive montrera que pendant la période de facturation, les rentrées de fonds en termes d'escompte dépasseront le même montant d'investissements, ce qui contribue à augmenter la valeur de l'entité commerciale;
- une valeur négative indique l'absence du taux de rendement souhaité, ce qui entraîne certaines pertes.
Envisager des options d'investissement alternatives
Souvent, les investisseurs avant d'investir leurs propres fonds dans un projet particulier se posent la question: quel taux d'actualisation l'entreprise doit-elle utiliser pour calculer la valeur actuelle nette? La réponse dépend de la disponibilité d'autres opportunités d'investissement. Par exemple, parfois, au lieu d'une certaine option d'investissement, une entreprise utilise ses ressources financières pour acquérir un type de capital différent qui peut apporter de gros bénéfices. Ou une entité commerciale acquiert des obligations, qui se caractérisent par la disponibilité garantie de leur propre rentabilité.
